2026년 은행 필기 준비 경제용어 – 통화정책·금리 파트 기출 분석 + 예상문제

 

'은행 필기시험, 경제상식 파트에서 어떤 용어가 나오는지 모르겠다.' '기준금리랑 콜금리가 뭐가 다른지 정확히 설명이 안 된다.' 은행 취업 준비를 시작하면 이런 질문들이 생기는 시기가 반드시 온다.

 

문제는 경제 용어 자체가 방대하다는 점이다. 교과서식 정의를 줄줄 읽어도 실제 시험 문제가 어떤 각도로 출제되는지 감이 잡히지 않으면 암기 효율이 낮다. 기출에 나오지도 않는 용어를 붙들고 시간을 쓰는 경우도 많다.

 

이 글은 2020~2025년 주요 시중은행 및 금융공기업 필기시험에서 반복 출제된 통화정책·금리 파트 핵심 5개 용어를 기출 출제 패턴과 함께 정리한다. 각 파트별 예상문제(총 15문항)도 수록했다.

 

 

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금융권 취업 로드맵: 서류–필기–면접 한번에 끝내기

 

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1. 기준금리 (Base Rate / Policy Rate)

 

개념 정리

기준금리는 한국은행 금융통화위원회(금통위)가 결정하는 정책금리다. 연 8회 열리는 금통위 회의에서 결정되며, 한국은행이 금융기관과 환매조건부채권(RP) 거래를 할 때 기준이 되는 금리로 작동한다.

파급경로: 기준금리 변동 → 콜금리·단기금리 → 예금/대출금리 → 소비·투자 → 물가·경기

기준금리를 올리면 시중의 이자 비용이 높아지고 대출 수요가 줄며 소비와 투자가 위축된다. 반대로 기준금리를 낮추면 돈의 사용 비용이 낮아져 경기 부양 효과가 기대된다. 중앙은행이 기준금리를 조정하는 궁극적인 목적은 물가안정과 경제성장의 균형을 유지하는 것이다.

 

은행 필기에서 어떻게 나오는가

기출 문제에서는 크게 두 가지 방향으로 출제된다. 첫째, '기준금리 인상 시 나타나는 현상으로 옳지 않은 것은?' 형태의 파급경로 이해 문제다. 기준금리와 채권 가격의 반비례 관계, 환율에 대한 영향, 소비·투자 변화 방향을 모두 이해해야 한다. 둘째, 콜금리·시장금리·대출금리와의 관계를 묻는 비교 개념 문제다.

핵심 암기: 기준금리 인상 → 채권 가격 하락 / 원화 가치 상승(자본유입) / 대출 감소. 이 세 가지 방향은 세트로 암기한다.

 

기준금리 예상문제 (3문항)

Q1	한국은행이 기준금리를 인상할 때 나타나는 현상으로 옳은 것은?
1	시중 유동성이 증가하여 주식시장에 자금이 유입된다.
2	채권 가격이 상승하고 채권 수익률이 하락한다.
3	대출금리가 상승하여 기업의 자금 조달 비용이 높아진다.
4	원화 가치가 하락하여 수출 경쟁력이 높아진다.
정답	정답: ③ 기준금리 인상 → 시중금리 상승 → 대출 비용 증가. 채권 가격은 금리와 반비례 관계이므로 가격 하락·수익률 상승(② 오답). 금리 상승은 자본 유입을 유도해 원화 가치가 상승하는 경향이 있다(④ 오답).
Q2	기준금리의 파급경로를 순서대로 바르게 나열한 것은?
1	기준금리 → 물가 → 단기시장금리 → 대출·예금금리 → 소비·투자
2	기준금리 → 단기시장금리 → 대출·예금금리 → 소비·투자 → 물가·경기
3	기준금리 → 대출·예금금리 → 단기시장금리 → 물가·경기 → 소비·투자
4	기준금리 → 소비·투자 → 대출·예금금리 → 단기시장금리 → 물가
정답	정답: ② 기준금리 조정은 즉시 콜금리 등 단기시장금리에 영향을 주고, 이후 예금·대출금리 → 소비·투자 → 물가·경기 순으로 파급된다. 파급경로의 순서는 거의 매년 출제된다.
Q3	한국은행이 기준금리를 결정하는 기구는?
1	기획재정부 경제정책국
2	금융위원회
3	금융통화위원회
4	한국은행 이사회
정답	정답: ③ 기준금리는 한국은행 내 최고 의결기구인 금융통화위원회(금통위)에서 결정한다. 총재를 포함해 7인으로 구성되며 연 8회 정례회의를 개최한다.

 

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2. 지급준비율 (Reserve Requirement Ratio)

 

개념 정리

지급준비율은 은행이 고객 예금 중 일정 비율을 한국은행에 의무적으로 적립해야 하는 비율이다. 예를 들어 지급준비율이 10%라면, 예금 1,000만 원을 받은 은행은 100만 원을 한국은행에 예치하고 나머지 900만 원만 대출에 활용할 수 있다.

통화승수 공식: 통화승수 = 1 ÷ 지급준비율

지급준비율이 낮을수록 은행의 대출 가능 금액이 늘어나 통화량이 확대된다. 반대로 지급준비율을 높이면 은행이 시장에 공급할 수 있는 자금이 줄어들어 통화 긴축 효과가 나타난다.

본원통화와의 관계: 본원통화(중앙은행이 직접 공급한 돈) × 통화승수 = 통화량(M1 또는 M2). 지급준비율이 통화승수의 크기를 결정하는 핵심 변수다.

 

은행 필기에서 어떻게 나오는가

지급준비율 관련 문제는 두 가지 유형으로 자주 출제된다. 첫째, '지급준비율 인하 시 통화량 변화' 방향 문제다. 지급준비율 인하 → 대출 가능 금액 증가 → 통화량 증가라는 흐름을 정확히 이해해야 한다. 둘째, 통화승수 계산 문제다. '지급준비율이 5%일 때 통화승수는?' 형태의 직접 계산 문제가 출제된다.

주의할 점: 지급준비율은 공개시장운영, 기준금리와 함께 '3대 통화정책 수단'으로 묶어 정리해야 한다. 각 수단의 작동 방식 차이를 비교하는 문제가 출제된다.

 

지급준비율 예상문제 (3문항)

Q1	지급준비율을 인하할 경우 나타나는 효과로 가장 옳은 것은?
1	통화량이 감소하고 대출금리가 상승한다.
2	은행의 대출 가능 금액이 줄어들어 신용이 위축된다.
3	통화승수가 커져 시중 통화량이 증가한다.
4	중앙은행의 본원통화 공급량이 직접 감소한다.
정답	정답: ③ 지급준비율 인하 → 통화승수(=1÷지급준비율) 상승 → 동일한 본원통화로 더 많은 통화 창출 → 시중 통화량 증가. 본원통화 공급량 자체는 변하지 않는다(④ 오답).
Q2	지급준비율이 4%일 때 통화승수는?
1	4
2	10
3	20
4	25
정답	정답: ④ 통화승수 = 1 ÷ 지급준비율 = 1 ÷ 0.04 = 25. 지급준비율 계산 문제는 단순하지만 빠른 계산을 요구하므로 공식을 암기해야 한다.
Q3	지급준비율에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?
1	한국은행이 금융기관에 부과하는 의무 적립 비율이다.
2	지급준비율 인상은 시중 통화량을 줄이는 긴축 효과를 낸다.
3	지급준비율을 조정하면 본원통화 공급량이 직접 변동한다.
4	통화승수는 지급준비율과 반비례 관계에 있다.
정답	정답: ③ 지급준비율 조정은 통화승수에 영향을 줄 뿐이며, 본원통화 공급량 자체는 공개시장운영을 통해 조절한다. 지급준비율 변경과 본원통화 변동은 구별해야 한다.

 

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3. 공개시장운영 (Open Market Operation, OMO)

 

개념 정리

공개시장운영은 중앙은행이 금융시장에서 국채, 통화안정증권 등을 매매하여 시중 유동성을 직접 조절하는 통화정책 수단이다. 가장 즉각적이고 정밀하게 사용할 수 있는 수단으로, 현대 중앙은행들이 가장 빈번히 활용한다.

 

핵심 공식: 

채권 매입(Buy) = 시중에 자금 공급 = 유동성 확대 = 완화적 통화정책

채권 매도(Sell) = 시중에서 자금 회수 = 유동성 축소 = 긴축적 통화정책

 

한국은행이 금융기관으로부터 채권을 매입하면, 그 대금이 금융기관으로 흘러들어가 시중 자금이 늘어난다. 반대로 한국은행이 보유 채권을 매도하면, 금융기관이 그 대금을 한국은행에 납부하면서 시중 자금이 줄어든다.

환매조건부채권(RP) 매매는 공개시장운영의 대표적인 방식이다. '일정 기간 후 되사는 조건'으로 채권을 거래하므로 단기 유동성 조절에 유리하다.

 

은행 필기에서 어떻게 나오는가

출제 패턴은 명확하다. '한국은행이 국채를 매입할 경우 나타나는 현상'을 묻는 방향 판단 문제가 가장 많다. 매입/매도와 유동성 공급/회수의 방향을 헷갈리는 수험생이 많아 반복 출제된다. 또한 공개시장운영을 기준금리·지급준비율과 비교하는 문제에서는 '가장 신속하게 유동성을 조절할 수 있는 수단'이 공개시장운영임을 기억해야 한다.

미국 연준(Fed)과의 연결: 미국 연준의 양적완화(QE)는 공개시장운영의 확장판이다. 연준이 국채·MBS를 대규모 매입하여 유동성을 공급하는 방식으로, QE와 공개시장운영을 연결하는 지문이 시험에 등장한다.

 

공개시장운영 예상문제 (3문항)

Q1	한국은행이 공개시장운영을 통해 국채를 매입할 때 나타나는 효과로 옳은 것은?
1	시중 유동성이 줄어들고 단기금리가 상승한다.
2	한국은행에서 금융기관으로 자금이 공급된다.
3	통화량이 감소하여 물가 하락 압력이 커진다.
4	금융기관의 지급준비금이 의무적으로 증가한다.
정답	정답: ② 채권 매입 시 한국은행은 금융기관에 매입 대금을 지급하므로 시중 자금이 공급된다. 유동성 증가 → 단기금리 하락 압력. 지급준비금 의무 비율 변경과는 무관하다.
Q2	3대 통화정책 수단 중 가장 신속하게 시중 유동성을 조절할 수 있는 수단은?
1	지급준비율 조정
2	기준금리 변경
3	공개시장운영
4	재할인율 조정
정답	정답: ③ 공개시장운영은 중앙은행이 금융시장에서 즉시 채권을 매매할 수 있어 가장 신속하고 탄력적으로 유동성을 조절할 수 있다. 지급준비율이나 기준금리 변경은 상대적으로 시차가 있다.
Q3	공개시장운영(OMO)의 긴축 효과에 해당하는 것은?
1	한국은행이 금융기관으로부터 국채를 매입한다.
2	한국은행이 보유 통화안정증권을 금융기관에 매도한다.
3	한국은행이 지급준비율을 인하한다.
4	한국은행이 기준금리를 인하한다.
정답	정답: ② 한국은행이 채권을 매도하면 금융기관이 대금을 납부 → 시중에서 자금 회수 → 유동성 흡수(긴축). 국채 매입은 반대로 유동성 공급 효과다.

 

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4. 명목이자율 vs 실질이자율 (피셔 방정식)

 

개념 정리

명목이자율(Nominal Interest Rate)은 은행에서 고시하는 이자율 그대로다. 반면 실질이자율(Real Interest Rate)은 명목이자율에서 물가상승률(인플레이션)을 차감하여 실제 구매력 변화를 반영한 이자율이다.

피셔 방정식(근사식): 실질이자율 ≈ 명목이자율 - 인플레이션율

예를 들어 은행 예금 금리가 연 4%인데 인플레이션율이 연 5%라면, 실질이자율은 약 -1%다. 이는 예금을 해도 실질 구매력이 오히려 감소함을 의미한다.

정확한 피셔 방정식: (1 + 명목이자율) = (1 + 실질이자율) × (1 + 인플레이션율). 시험에서는 근사식을 주로 사용한다.

 

은행 필기에서 어떻게 나오는가

이 파트는 계산 문제와 개념 문제 두 가지 유형으로 출제된다. 계산 문제는 '명목이자율 a%, 인플레이션 b%일 때 실질이자율은?' 형태다. 개념 문제는 '인플레이션 상승 시 채권 투자자의 실질 수익률 변화' 또는 '실질이자율이 마이너스일 때의 경제적 의미'를 묻는다.

함께 알아야 할 개념: 기대인플레이션(Expected Inflation)이 높아지면 명목이자율도 올라가는 경향이 있다는 피셔 효과(Fisher Effect)도 함께 정리해 두어야 한다.

 

명목이자율 vs 실질이자율 예상문제 (3문항)

Q1	명목이자율이 연 5%, 인플레이션율이 연 3%일 때 실질이자율은?
1	8%
2	3%
3	2%
4	1.5%
정답	정답: ③ 실질이자율 ≈ 명목이자율 - 인플레이션율 = 5% - 3% = 2%. 피셔 방정식의 근사식을 직접 적용하는 기본 계산 문제다.
Q2	인플레이션율이 명목이자율보다 높을 경우 나타나는 현상으로 옳은 것은?
1	실질이자율이 양(+)의 값을 가진다.
2	예금자의 실질 구매력이 증가한다.
3	실질이자율이 음(-)이 되어 실질 구매력이 감소한다.
4	채권 투자자의 실질 수익률이 명목 수익률보다 높아진다.
정답	정답: ③ 인플레이션율 > 명목이자율 → 실질이자율 < 0. 예금을 해도 물가 상승분보다 이자가 적어 실질 구매력이 감소한다. 이를 '인플레이션 세금(Inflation Tax)'이라 부르기도 한다.
Q3	피셔 효과(Fisher Effect)에 대한 설명으로 옳은 것은?
1	실질이자율이 오르면 인플레이션이 자동으로 하락한다.
2	기대인플레이션이 상승하면 명목이자율도 같은 폭으로 상승하는 경향이 있다.
3	명목이자율은 중앙은행이 직접 결정한다.
4	실질이자율과 인플레이션율의 합이 항상 0이다.
정답	정답: ② 피셔 효과: 기대인플레이션 1%p 상승 → 명목이자율 1%p 상승 경향. 시장 참가자들이 인플레이션 손실을 보전하기 위해 더 높은 명목 이자율을 요구하기 때문이다.

 

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5. 스프레드 / 가산금리 (Spread / Credit Spread)

개념 정리

스프레드(Spread)는 두 금리의 차이를 뜻한다. 채권 시장에서 가장 자주 쓰이는 의미는 특정 채권의 수익률과 무위험 기준 채권(주로 국채) 수익률의 차이다. 이 차이가 신용위험, 유동성위험, 만기 프리미엄 등을 반영한다.

가산금리 구조: 대출금리 = 기준금리 + 가산금리(신용도·담보·만기 등을 반영한 프리미엄)

예를 들어 국채 금리가 3%인데 특정 회사채 금리가 5%라면, 스프레드는 2%p다. 이 2%p가 해당 기업의 신용위험 프리미엄이다. 신용등급이 낮을수록, 경기가 나쁠수록 스프레드는 확대된다.

CD금리·코픽스와 가산금리: 변동금리 대출은 'CD금리 or 코픽스 + 가산금리' 구조로 결정된다. 지표금리와 개인 신용도에 따른 가산금리의 합산이다.

스프레드는 시장의 위험 회피 심리를 나타내는 지표로도 활용된다. 금융위기나 경기침체 우려가 커지면 투자자들이 안전자산(국채)으로 몰려 국채 금리는 하락하고 회사채 금리는 상승해 스프레드가 급격히 확대된다.

 

은행 필기에서 어떻게 나오는가

스프레드 관련 기출 문제는 세 가지 방향으로 출제된다. 첫째, 가산금리 구조(기준금리 + 여러 위험 프리미엄) 이해 문제. 둘째, '신용등급이 낮을수록 스프레드가 확대된다'는 방향 판단 문제. 셋째, '경기침체 시 회사채-국채 스프레드 변화'를 묻는 응용 문제다.

TED 스프레드: 미국 국채 금리와 달러 단기금리의 차이. 글로벌 금융시스템의 신용위험 수준을 측정하는 지표로, 금융위기 시 급등한다.

 

스프레드(가산금리) 예상문제 (3문항)

Q1	다음 중 가산금리(크레딧 스프레드)가 확대되는 상황으로 가장 적절한 것은?
1	경기가 회복되고 기업 실적이 개선될 때
2	중앙은행이 기준금리를 대폭 인하하여 완화 기조를 취할 때
3	경기침체 우려로 기업 부도 위험이 높아질 때
4	국채 발행이 줄어들어 국채 공급이 감소할 때
정답	정답: ③ 스프레드는 신용위험(부도 가능성)을 반영한다. 경기침체 우려 → 기업 부도 위험 증가 → 투자자가 더 높은 프리미엄 요구 → 회사채 금리 상승 → 스프레드 확대.
Q2	변동금리 주택담보대출 금리가 '코픽스 + 1.5%'로 결정되었을 때, 1.5%에 해당하는 것은?
1	기준금리
2	콜금리
3	가산금리(스프레드)
4	실질이자율
정답	정답: ③ 대출금리 = 지표금리(코픽스, CD금리 등) + 가산금리(신용도·담보·만기 등 프리미엄). 1.5%는 차주의 신용위험 등을 반영한 가산금리(스프레드)에 해당한다.
Q3	회사채와 국채의 금리 차이가 나타나는 주된 이유로 가장 옳은 것은?
1	회사채가 국채보다 만기가 항상 길기 때문이다.
2	국채는 신용위험이 사실상 없지만 회사채는 부도 위험이 존재하기 때문이다.
3	중앙은행이 회사채 금리를 직접 규제하기 때문이다.
4	회사채는 세금 혜택이 없어 투자자들이 더 낮은 금리를 요구하기 때문이다.
정답	정답: ② 국채는 정부 발행으로 사실상 무위험 자산. 회사채는 발행 기업의 부도 위험이 존재하므로 투자자들이 더 높은 수익률(금리)을 요구한다. 이 차이가 신용 스프레드다.

 

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5개 파트 핵심 비교표

아래 표는 5개 파트의 핵심 내용을 시험 출제 관점에서 요약한 것이다. 각 수단의 주체·효과·방향·시험 포인트를 한눈에 비교할 수 있다.

구분	기준금리	지급준비율	공개시장운영	명목/실질이자율	스프레드
주체	한국은행 금통위	한국은행(법적의무)	한국은행(채권매매)	개념 구분	시장/신용위험 반영
효과	시중금리 전반 변동	은행 대출여력 조절	단기 유동성 즉각 조절	실질구매력 파악	위험 프리미엄 측정
인상/확대시	금리 상승·대출 억제	대출여력 감소(긴축)	채권 매도→유동성 흡수	실질금리 상승→투자 위축	스프레드↑→위험자산 회피
인하/축소시	금리 하락·소비 자극	대출여력 증가(완화)	채권 매입→유동성 공급	실질금리 하락→소비 자극	스프레드↓→위험선호 증가
시험포인트	파급경로 전체 흐름	통화승수·본원통화	매입=공급·매도=회수	피셔 방정식 계산	국채·회사채 금리차

 활용 방법: '인상/확대시'와 '인하/축소시'를 반대로 대입해 방향 감각을 익히는 것이 효율적이다. 공개시장운영의 매입/매도 방향, 지급준비율의 통화승수 관계, 스프레드의 확대/축소 의미를 중심으로 복습한다.

 

 

핵심 요약

기준금리: 금통위 결정 → 파급경로(단기금리→예대금리→소비투자→물가경기) 전체 흐름이 출제 핵심이다.

지급준비율: 통화승수(1÷지급준비율) 계산과 '인하=완화, 인상=긴축' 방향이 핵심이다.

공개시장운영: '매입=공급, 매도=회수'를 반드시 암기하고, 3대 수단 중 가장 신속한 수단임을 기억한다.

명목 vs 실질이자율: 피셔 방정식(실질=명목-인플레이션) 계산과 '인플레이션>명목금리 → 실질금리 음수' 의미를 이해한다.

스프레드: '경기침체=스프레드 확대, 경기회복=스프레드 축소' 방향과 대출금리 구조(지표금리+가산금리)를 정리한다.

 

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FAQ – 자주 검색되는 질문

Q1. 기준금리와 콜금리는 어떻게 다른가요?

기준금리는 한국은행이 정책적으로 결정하는 목표 금리이고, 콜금리는 금융기관끼리 초단기(1일물) 자금을 빌릴 때 적용되는 실제 시장 금리다. 한국은행은 공개시장운영으로 콜금리가 기준금리 수준에서 형성되도록 유도한다.

 

Q2. 지급준비율 인하와 기준금리 인하는 둘 다 완화 정책인데 차이가 있나요?

둘 다 완화 효과를 내지만 작동 방식이 다르다. 기준금리 인하는 이자 비용을 낮춰 직접적으로 대출·소비를 자극한다. 지급준비율 인하는 은행이 대출할 수 있는 금액(통화승수)을 늘린다.

 

Q3. 실질이자율이 마이너스라는 게 실제로 가능한가요?

가능하다. 2020~2022년 저금리·고인플레이션 환경에서 많은 국가의 실질이자율이 마이너스를 기록했다. 이 시기에는 예금을 해도 인플레이션을 감안하면 실질 구매력이 감소했다.

 

Q4. 공개시장운영과 양적완화(QE)는 같은 개념인가요?

넓은 의미에서 같은 범주다. 일반적인 공개시장운영은 단기 국채를 주로 거래하는 반면, 양적완화는 장기 국채, MBS 등 다양한 자산을 대규모로 매입한다는 점에서 규모와 대상 면에서 차이가 있다.

 

Q5. 스프레드가 확대되면 주식시장에도 영향이 있나요?

있다. 크레딧 스프레드가 확대되면 기업의 자금 조달 비용이 오르고, 이는 기업 수익성 악화로 이어진다. 또한 스프레드 확대 자체가 시장의 위험 회피 심리를 반영하므로 주식 시장에도 부정적인 신호로 해석된다.

 

 

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